市況疲弱 NAND Flash合約價僅持平

　　DRAM 價格近月持續強勢上升，反觀旬 NAND Flash 合約價則在 4 月下旬受到淡季效應而表現僅為穩持平，僅低容量 32Gb MLC 顆粒因供應減少而出現小幅上漲，但漲幅也開始收斂，據市場調查機構 DRAMeXchange 預估，第二季在整體終端需求普遍轉弱的情形下，高容量 MLC 晶片價格將繼續軟弱。

　　據 DRAMeXchange 指出，在傳統銷售淡季中，雖然市場期待中國五一假期可拉抬整體市場買氣，但由於 4 月上旬過後通路市場客戶對後市採取保守觀望態度，備貨動能不如預期，即使 NAND Flash 原廠透過緊縮通路市場供貨，以減緩淡季效應衝擊，但在隨身碟與記憶卡需求持續衰退下，通路端客戶對 NAND Flash 價格更為嚴謹，接受高價訂貨意欲大大減低，使得 4 月下旬 NAND Flash 合約價未有上升，僅維持平穩走勢。

不過，由於廠商將產能轉往 64Gb 以上的高容量顆粒，令低容量 32Gb MLC 顆粒供應減少，因此 32Gb MLC 仍可維持小漲 5-6% ，但在目前供給端減少的幅度仍大於需求端的下滑，在供不應求的情況下雖能維持漲勢，但漲幅也開始收斂。

　　展望未來， 據分析認為，大多數智慧型手機、平板電腦與 Ultrabook 的新產品拉貨動會在 6 月中下旬啟動， 6 月之前銷售表現將會疲軟，隨身碟與記憶卡市場的傳統銷售旺季也是在下半年才會出現，預期整體 NAND Flash 產業在 5 、 6 月份並無明顯起色。

　　另一方面， NAND Flash 原廠在第二季加速轉進 20nm 等級製程， 64Gb MLC 以上的高容量顆粒供給量快速增加，在整體終端需求普遍轉弱的情形下，高容量 MLC 晶片價格將開始走軟，相反低容量 MLC 與 TLC 的產出持續減少，價格將會較為平穩。

32Gb NAND Flash顆粒合約價將持續上升

　　針對 NAND Flash 市場走勢，市場調查機構 DRAMeXchange 早前發表四月上旬 NAND Flash 價格報告，指出由於供給減少，令到整體四月上旬 NAND Flash 合約價持續上升，其中 32Gb 的 MLC 與 TLC 顆粒價格上升，不過由於部份廠商已將產能轉往 64Gb 以上的高容量顆粒，高容量顆粒價格將呈現緩跌的格局。

　　據 DRAMeXchange 四月上旬 NAND Flash 價格報告指出， 64Gb MLC 顆粒維持平盤，而 32Gb 的 MLC 與 TLC 顆粒價格較三月下旬呈現 6-12% 升幅，主要原因是 NAND Flash 原廠把 64Gb 顆粒份額提升至 85% 或以上，令 32Gb 顆粒產出下跌，在供貨更為吃緊與產能減少的情況下，四月上旬 32Gb 顆粒合約價漲幅較為明顯。

　　現時， NAND Flash 原廠 20 nm 等級的產出比重在第二季正式超過 80% ，智慧型手機、平板電腦與 Ultrabook 所應用的 eMMC 和 SSD 單機搭載量也逐漸走高，逐漸將產能轉往高容量的 MLC 顆粒，減少低容量顆粒產能，因此 64Gb 顆粒作為主要考量，低容量顆粒的產能更將大幅滑落。

　　隨著上世代製程的低容量顆粒庫存逐漸減少，市場 32Gb 以下容量的顆粒供貨量下滑速度更為加快，即使第二季隨身碟與記憶卡需求力道不強，但在供應減少下預期 32Gb 顆粒合約價將會繼續保持上升走勢， 64Gb 顆粒合約價顯得相對平穩，並預期未來 64Gb 供需狀況轉為小幅供過於求，高容量顆粒價格將呈現緩跌的格局。

高容量NAND Flash顆粒產品比重提升影響SSD價格上揚

　　隨著新款智慧型手機、平板電腦與 Ultrabook 搭載的儲存容量越來越高， NAND Flash 原廠持續將產能移往 64Gb 與 128Gb 等高容量顆粒以滿足 OEM 客戶的 eMMC 與 SSD 需求，變相令 32Gb 舊製程低容量顆粒供應下跌，因此據市場調查機構 DRAMeXchange 指出，三月下旬 32Gb MLC 與 TLC NAND Flash 合約價均升勢，升幅約 6 ~ 7% ， 64Gb 與 128Gb 等高容量的 MLC 和 TLC 合約價則維持平穩。

　　踏入第二季度，大部分新款智慧型手機、平板電腦與 Ultrabook 將落在六月份上市，拉貨放量的時間點將落在第三季，第二季將無可避免地將面臨淡季效應的影響，預期第二季 NAND Flash 合約價將轉為疲弱，

　　不過，由於現時廠商大多將產能比重偏重於高容量顆粒，尤其在目前最先進的 20 nm 等級製程上最低容量顆粒多數自 64Gb 起跳，目前市面上 16Gb 與 32Gb 的顆粒大部分是屬於上個世代的 25nm 等級製程，而且 16Gb 與 32Gb 等低容量顆粒比重已降至非常低，因此低容量顆粒價格卻有一定支撐點。

　　整體而言，據分析預期指出，第二季 64Gb 與 128Gb 價格走勢將相對疲軟，但應用在通路市場記憶卡與隨身碟的低容量顆粒價格在供給量持續減少的因素下，價格相對於高容量顆粒較為平穩。

NAND Flash季度營收成長14.6%

DRAM 記憶體在供應減少下，價格顯著回升，另一方面， NAND Flash 在智慧型手機及平板電腦新機型上市備貨需求回溫，加上廠商同樣採用減產策略下，整體 NAND Flash 品牌供應商位元出貨量較上季成長約 15% ，而平均價格則維持平穩走勢，營收較上一季成長 14.6% ，雖然全年營收仍然較去年下跌約 6.6% ，但已較第四季原預期理想。

目前， 2012 年全年 NAND Flash 品牌廠商季營收排以韓系大廠 Samsung 佔據領導地位，營收為 72 億 8 千 6 百萬美元，市占率為 38.2% ， 2012 年第四季營收為 20 億 5 千 4 百萬美元，市占率為 38.7% 。雖然受到韓圜升值的影響，但嵌入式產品及 SSD 受惠於系統產品客戶的 OEM 需求回溫及 NAND Flash 市況轉為供需均衡的助力下，第四季位元出貨量增加約 20% 以上，即使平均價格下跌 10% ，但營收仍較上季增加約 12.8% 。預期 2013 年第一季多數系統終端產品的需求將會受到傳統淡季效應的影響，第一季位元產出成長率將為 10% 以下。

Toshiba 全年營收為 53 億 2 千 2 百萬美元，市佔 27.9% 排名第二， 2012 年第四季營收為 14 億 6 千 6 百萬美元，市佔 27.6% 。 NAND Flash 第四季價格平穩， Toshiba 可記一功，雖然在第三季減產約 30% 產能，但第四季受惠於系統產品客戶的 OEM 訂單增加，使得產能利用率得以調升，再加上日圓貶值以及 19nm 製程產出比重持續提高，使得第四季平均價格較微幅上漲。

第三名為 Micron ，全年營收 26 億 4 千 8 百萬美元，市佔率為 13.9% ，但第四季營收僅為 6 億 5 千 5 百萬美元，市佔率約 12.3% ，如單以季度成績計算，第四季第三名排名被 SK Hynix 奪去。 Micron 上一季因持續提高嵌入式產品及 SSD 產品的營收比重，平均價格上漲 8% ，但因 20nm 新製程產出比重進度不如預期，位元出貨量減少約 10% ，營收小跌約 1.7% 。隨著 20nm 新製程產出比重將逐漸提高，預期本季位元產出成長率將會達到 10% 以上。

SK Hynix 與 Micron 在排名上競爭激烈，全年營收 SK Hynix 為 22 億 6 千 1 百萬美元，市佔約 11.9% ，雖然排名第四，但第四季單季營收達 6 億 7 千 3 百萬美元，市佔率為 12.7% ，成功佔去第三位的排名。其中，雖然受到韓圜升值的影響，但第四季受惠於智慧型手機與平板電腦客戶的嵌入式產品 OEM 訂單及中國白牌智慧型手機市場的需求回溫，季位元出貨量增加 19% ，而平均價格上漲 6% ，營收較上季增加 25.9% 。

最後，第五位排名為 Intel ，全年營收為 15 億 4 千 5 百萬美元，第四季營收為 4 億 5 千 5 百萬美元，全年市佔為 8.1% 。隨著 Intel 第四季持續提高 SSD 的營收比重，加上 NAND Flash 市場已轉為供需較均衡的健康市況，故平均價格較上一季約略持平，季位元出貨量較上一季成長約 15% ，第四季營收增加約 15.2% ，預期 Intel 將會持續提高 SSD 及 mSATA 的銷售比重，以及 20nm 新製程技術的產出比重，以迎接未來一年的市場需要。

　　受惠智慧型手機、平板電腦穩健成長，儘管市場對明天經濟狀況仍趨保守，但據市場調查機構 DRAMeXchange 分析指出，預期明年 NAND Flash 產值增長率可達 15% ，而且在 eMMC 與 SSD 發展正面的勢態下， NAND Flash 需求位元年成長率可望有良好表現。另一方面，預期明年 NAND Flash 在市場供需趨於平衡下，平均銷售價格雖然仍會下跌，但跌幅將會較今年大幅收窄。

　　據 DRAMeXchange 指出，現時過智慧型手機、平板電腦表現強勁，預期明年仍可穩健成長，加上 Ultrabook 滲透率也將逐漸提升， eMMC 與 SSD 需求不斷，整體 NAND Flash 需求位元年成長率也可達 47.6% 。

　　另一方面，雖然今年上半年 NAND Flash 需求因景氣因素造成市況明顯供過於求，導至價格大幅下滑，但自 Toshiba 早前開始採取自身產能減產 30% 的政策下，供過於求情況得到改善， 2013 年 NAND Flash 供給端在 12 吋投片產能較 2012 年增加 4% ，加上資本支出預計較今年減少 22% 的情況下，預計 2013 年 NAND Flash 平均銷售價格跌幅可望收窄至 22% ，比較今年 39.7% 跌幅大幅收斂。

　　不過， 2013 年 NAND Flash 供應商對於市況看法持續謹慎，在 20nm 等級製程比重將於明年第一季突破 80% 後，整體產出已足夠滿足明年大部分的需求，因此對於新產能計劃更顯保守，預期 2013 年晶圓投片量將僅較 2012 年微幅增加 4% ，達到 1,200 萬片， 2013 年整體 NAND Flash 供給位元成長率為 41% 。

　　需求方面，中低價機種將成為 NAND Flash 成長的重要動力，其中 2013 年智慧型手機出貨量預估可達 8.92 億台，長展率 32% ，在中低階智慧型手機市場蓬勃發展與規格提升下， eMMC 在智慧型手機的滲透率可望達到 66% ，甚至挑戰 70% 大關。平板電腦市場則受 Apple 、 Android 與 Win8 陣營競爭下，預期 2013 年平板電腦出貨量成長 44% 至 1.43 億台， eMMC 容量也隨之而逐季增加，預期 2013 年平板電腦的 NAND Flash 用量將可較 2012 年成長將近 50% 。

　　雖然行動電腦市場成長較為遲緩，但在 Intel 與其他廠商支持下， Ultrabook 滲透率也可望受惠於各種關鍵零組件成本的下降，以及多種新款產品上市而逐季增加，預期 Ultrabook 的滲透率將上升至將近 18% 的水準，出貨數量成長三倍以上，也帶動固態硬碟內的 NAND Flash 消耗量提升，也預期較 2012 年大幅提升 65% 以上。

　　綜合以上多個因素，據 DRAMeXchange 預期， 2013 年在需求動能明確與供給產出節制的情況下， NAND Flash 產業可望呈現穩健成長格局，整體 NAND Flash 產值可望由負轉正，較 2012 年成長 15% 至美金 240 億的規模。

NAND Flash合約均價反彈17%

　　由於智慧型手機、平板電腦及 Ultrabook 需求持續增長， 9 月至 11 月期間 OEM 訂單集中，為配合廠商進行備貨，多數 NAND Flash 供應商將產能供應給需求相對較佳的系統產品為優先，加上早前中國十一長假，廠商在此之前需回補庫存，令主流 MLC NAND Flash 合約均價於 10 月上旬大幅反彈。

　　較早前 NAND Flash 面對市場旺季不旺影響而導致交易清淡，價格只能維持平穩走勢，但隨著 9 月至 11 月 OEM 廠商為準備系統產品出貨，加上中國十一長假期前廠商也提升庫存備貨，因而增加對 NAND Flash 採購， 10 月上旬主流 MLC NAND Flash 合約均價持續上漲約 3-17% 。

　　據市場調查機構 TrendForce 認為，近期造成 NAND Flash 合約價反彈的原因，主要是來自 OEM 客戶為新產品上市進行備貨準備，加上先前 Toshiba 減產後調整了供應量，合約價上漲符合淡旺季的定價策略。

　　不過，由於業者對年終假期實際銷售數字持保守心態，即使供應端方面希望價格漲勢能延續到 11 月，但買方認為 10 月應為備貨高峰，而 10 月後市價格應緩步下修。據 TrendForce 預期，在 11 月初 OEM 備貨高峰期過後，原廠即將面對年底的作帳壓力，因此 NAND Flash 合約價應會轉為緩步下跌走勢，後續的價格變化仍需視聖誕假期實際銷售狀況及中國農曆年長假前的補貨需求強度而定。

九月上旬NAND Flash合約價平穩

　　雖然面對市場旺季不旺影響而導致交易清淡，但隨著智慧型手機、平板電腦等新產品備貨需求提升，使得 NAND Flash 價格保持穩定，繼八月份 NAND Flash 合約價持續走穩後，據市場調查機構 DRAMeXchange 最新發表的 NAND Flash 價格走勢報導指出，九月上旬 NAND Flash 合約均價依然持平，甚至出現小漲格局。

　　據報告指出，雖然傳統銷售旺季即將來臨，但目前全球經濟仍處於不穩定狀態， NAND Flash 買方對傳統銷售旺季持保守看法，為了減低風險，買方在庫存管理方面採取謹慎態度，使 NAND Flash 需求未見明顯提升。

　　同時，在隨身碟市場方面，由於 NAND Flash 廠商供貨調節策略，下游生產隨身碟的廠商無法取得穩定且具規模的貨源，出貨動能與產品組合受到大幅影響，加上隨身碟廠商原先預期 USB 3.0 產品可望成為下半年刺激市場銷售的助力，但隨著 Ivy Bridge 延後上市以及 Windows 8 所導致的 PC 買氣遞延，使得 USB 3.0 產品需求不如原先預期，因此整體 NAND Flash 成長量不如預期。

　　尤幸智慧型手機、平板電腦等新產品備貨 需求提升，加上 SSD 需求量亦穩定攀升，令 NAND Flash 需求量得以維持。據 DRAMeXchange 預估， NAND Flash 合約價在近期仍將維持平穩狀態，但隨身碟市場僅會較上季小幅成長，呈現出旺季不旺的情況，而第四季價格走勢，則需將取決於年底銷售旺季表現而定。

4月下旬NAND Flash價格跌2-9%

市場調查機構 DRAMeXchange 3 日發表 4 月下旬 NAND Flash 價格走勢報告，指出 4 月下旬好包括庫存回補需求、僅少數新機上市、以及系統產品及記憶卡需求疲弱影響，而且買賣雙方在議價上意見不一，在持續拉鋸下 4 月下旬主流 NAND Flash 合約均價下跌約 2-9% 。同時， DRAMeXchange 預期後市將受到多項因素影響，第 2 季仍處於淡季期間， NAND Flash 合約價格仍將呈現緩跌走勢，預期至第 3 季初因部分系統產品客戶新機型上市，備貨需求回溫使得價格開始止跌回穩。

由於中國在勞動節庫存回補需求不如預期，平板電腦及智慧型手機未有大量新機出現，加上系統產品及記憶卡應用市場依然持續受到上半年淡季影響， NAND Flash 需求回弱，同時在圓賣雙方議價方面，由於 NAND Flash 價格自今年年初以來大幅下跌已對 NAND Flash 供應商獲利造成不利影響，賣方力守價格，買方則盡量把成本減至最低而在議價持續拉鋸，最終部分廠商晶片合約價未能於 4 月底前達成共識， 4 月下旬主流 NAND Flash 合約均價下跌約 2-9% 。

預期，在新處理器平台、作業系統及具低成本的 20nm 級製程 SSD 產品上市時程計劃中，新 Ultrabook 、智慧型手機及平板電腦新機型的出貨量或許要待至第 4 季始望明顯提升，在 NAND Flash 相關應用產品上市備貨上將遞延至第 3 季開始。

另一方面，由於上半年市場需求不如預期，加上下半年新產品上市遞延，大部份 NAND Flash 供應商多已表達將會謹慎調控 2012 年資本支出及位元產出成長率，並將暫緩晶圓廠擴充計劃，或轉換部分生產線來生產非記憶體 IC 產品。同時， NAND Flash 供應商也將會逐漸降低需求相對較弱的記憶卡及 UFD 通路市場營收比重，轉移加強嵌入式應用如 eMMC 、 mSATA 及 SSD 比重以提升營收，以舒緩價格下跌對獲利造成的衝擊。

綜合上述因素，據 DRAMeXchange 預估指出，雖然第 2 季 NAND Flash 市場仍將處於供過於求的局面，但 NAND Flash 供應商受早前跌價影響獲利下，再加上 20nm 級新製程產品的良率 / 性能 / 可靠度仍須時間改善，賣方在價格下調意欲不大，預期第 2 季 NAND Flash 合約價格僅為緩跌，並可望在第 3 季系統產品客戶為新機型開始作準備下，對 NAND Flash 備貨需求回溫使得價格開始止跌回穩。

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